Con el paso del tiempo, se acabo la época dorada de las salas de cine. Y el Palacio del Cine fue uno de los damnificados: se demolió en el año 1982 (aunque se respetaron sus fachadas por gozar de una protección urbanística especial). En su interior se construyó un multicine (los actuales Multicines Centro), una discoteca y varios locales comerciales.